东成西滞：两个跨境输电项目的成败启示

相隔万里的两个跨境输电项目最近同时“落地”：一个开花结果，一个黯然退场。

据2025年7月28日《中国电力报》消息，在老挝的山地间，由中国电建EPC总承包的孟松（Monsoon）600兆瓦老挝—越南风电项目首批机组正式投入商业运行。

稍早之前，在摩洛哥的沙漠里，由英国Xlinks公司主导的11.5吉瓦规模的摩洛哥—英国电力项目陷入停滞，直接原因是英国能源安全与净零部（DESNZ）宣布不再考虑为该项目提供差价合约（CfD）。

两个项目截然相反的境遇，揭示出全球能源互联时代的一条基本法则，再宏大的技术愿景，也要充分考虑地缘的现实框架。

随着能源体系电气化、清洁化程度的提升，跨国电网的重要性日益增强。从跨境投资的角度看，全球新能源领域跨境投资热度正在逆势增长，作为目前全球最大的能源投资国，中企出海或可从以上案例中得到启示。

孟松项目竖起标杆

图1：孟松项目示意图

孟松风电项目从建设伊始就备受业界关注——它是老挝第一个风电项目，是东南亚单体最大的风电项目，也是亚洲第一个跨境输电的新能源项目。

项目总投入9.5亿美元，位于老挝南部色贡省的达克章区和阿速坡省的桑赛区，在高原山地之间，风电场共安装有133台×4.5兆瓦风力发电机组，总装机600兆瓦，通过60多公里的输电线路送至越南中部，预计年发电量可达17.2亿千瓦时。

项目发起者是一家泰国私营企业Impact Electrons Siam Limited (IES)，IES成立于2011年，创始人Peck Khamkanist和他的团队从一开始就主导了孟松项目的开发直至投运。

2011年2月，Impact Energy Asia Limited（IEA）在香港成立，泰国人Paradai Suebma为该公司唯一董事。同年11月，这家企业与老挝政府签署谅解备忘录，被授予开发大型风电场的专属权利。2012年7月，在国际风能咨询机构的支持下，IEA在目标区域启动了风力监测项目。2015年8月，基于可行性研究，IEA与老挝政府正式签署项目开发协议。

2015年底，东盟经济共同体成立，围绕着能源这一关键要素，东盟发布了《2016—2025年东盟能源合作行动计划》（APAEC），APAEC是在东盟经济共同体实施框架内制定的区域能源合作蓝图，其明确提出：为推进能源转型、扩大清洁能源规模，东盟将努力推进该地区的电网互联项目。

在这一背景下，2016年10月，越南与老挝政府签署电力交换谅解备忘录。根据备忘录，越南计划到2030年至少从老挝进口5000兆瓦电力，而孟松风电项目即是双方协议的关键组成部分。

此后，IEA一边与老挝政府磋商，提交环境、社会和健康影响评估报告，一边与越南能源研究所合作开展电网影响研究。在获得批准后，IEA随即开始与越南电力公司（EVN）商讨PPA事宜。

此时，项目公司的股权架构发生了变化。Impact Energy Asia Development Limited(IEAD)于2019年在香港成立，IES与2021年加入的日本三菱商事合作，通过一家中间控股公司Impact Wind Investment持有IEAD 55%股份，泰国可再生能源公司BCPG持有IEAD 45%股份。其他利益相关方还包括菲律宾ACEN公司、泰国STP&I Public公司以及老挝本地的咨询公司SMP。

2021年7月，IEAD与EVN正式签署25年PPA协议。2022年底，中国电建和远景能源分别成为孟松项目的EPC承包商和风机供应商。2023年3月，孟松项目得到了由亚洲开发银行（ADB）牵头融资的6.92亿美元。同年4月，项目正式开工。2025年7月，孟松项目首批机组投入商业运行。

值得一提的是，IEAD已于2023年9月与老挝政府签署协议，第二期1000兆瓦的风电项目已在路上，孟松项目已成为区域内跨境输电新能源项目的全新标杆。

遗憾的是，据了解该项目仍为“点对网”模式，不利于当地电网的整体规划发展。

Xlinks项目陷入困局

现任CEO西蒙·莫里什于2019年创办了Xlinks，这家私营的初创能源企业在官网上清晰阐述了他们的使命——同一个世界，同一个太阳，同一个电网。

“太阳总是在照耀着，风也总是吹向某处”，Xlinks认为有必要将世界视为一个统一的电网，利用太阳能和风能来发电，再通过环绕全球的深海跨洲电缆进行输送，这将是实现全球净零排放的重要途径。

2021年对外公布的摩洛哥—英国电力项目是Xlinks公司的旗舰项目。根据项目规划，Xlinks将在摩洛哥西南部的坦坦省建造一个总面积1500平方英里的太阳能和风能发电基地，并通过长达4000公里的高压直流海底电缆，将摩洛哥的新能源电力送至英国。

图2：Xlinks项目示意图

这一项目规划的装机总量达到11.5吉瓦，相当于半个三峡，也几乎等同于摩洛哥全国的装机总量，项目同时还搭配了一个5吉瓦/22.5吉瓦时的储能系统。

Xlinks宣称，项目建成后将满足英国目前电力需求的8%，且将替代昂贵的、易波动的进口天然气，其在运营的第一年即可将英国的批发电价降低9.3%，同时减少约10%的电力行业碳排放。更关键的是，它不需要政府投资，且能通过本地采购向英国的供应链注入50亿英镑资金，并在未来25年内为英国带来总计193亿英镑的社会经济价值。

英国政府此前对此表现出极大兴趣。2023年3月，英国政府发布的一系列气候和能源政策文件的核心——Powering up Britain阐明了提升能源安全、实现净零排放的计划，Xlinks项目被选作Powering up Britain的一部分。同年8月，Xlinks项目被英国政府指定为国家重要项目，可以直接取得DESNZ的开发许可。

此后，Xlinks项目先后获得阿布扎比国家能源公司（TAQA）、道达尔能源（TotalEnergies）、通用电气能源（GE Vernova）、章鱼能源（Octopus Energy）和非洲金融公司（AFC）等投资者超过1亿英镑的开发资金。

另据Xlinks官网，项目方近期的市场接触还确认了来自商业银行、出口信贷机构（ECAs）、发展金融机构（DFIs）和机构贷款方的兴趣。项目还完成了英国本土14公里地下电缆的公众咨询和勘探调查，穿越四大主要海底峡谷的海底电缆路径也正在进行最后的勘察。项目原计划与英国政府签署为期25年CfD合约锁定收益，再于2026年关闭融资后启动建设。

但英国政府2025年6月26日的声明打破了这一计划，DESNZ宣布不再考虑为Xlinks项目提供CfD合约，理由是Xlinks项目与英国政府推动本土产业发展的战略不符，且该项目存在“与交付和安全相关的固有高风险”。尽管感到意外和失望，Xlinks也不得不接受这一决定，其雄心勃勃的海底电缆项目只能另辟出路。

启示

虽然所处的具体环境存在显著差异，但作为跨境输电新能源项目的典型案例，孟松项目的成功和Xlinks项目的停滞仍然揭示了此类复杂基础设施项目成败的一些影响因素，如项目规模控制、跨境复杂性、技术成熟度及商业模式，尤其关键的是区域组织的框架支持和政策的稳定性。

东盟成员国自1997年就认同了东盟电网（APG）的设想，以期通过发展电网基础设施和区域电力市场来实现电力部门的整合。尽管这些年APG进展缓慢，东盟地区多方向和多边电力贸易受到制约，但在APAEC绘制的区域能源合作的框架之下，双边的电力贸易是受到鼓励的。

孟松项目成功扎根于区域合作的框架之内，并与APG的愿景始终保持一致。在跨境输电线路的两端，越南有电力需求，老挝有“打造东南亚蓄电池”的战略定位，东盟地区有实现互联互通的远景，项目的成功因此水到渠成。

反观Xlinks项目，英国有“可负担的零碳电力需求”，摩洛哥有成为全球绿色能源枢纽的计划，双方之间有着超过二百年的稳固的贸易关系，有成熟的双边合作框架，却因为英国政府政策的改变而中断。

英国政府一度明确且公开地支持Xlinks项目，直到2024年7月英国大选，工党上台之后对能源政策作出了调整，一年之后，宣布不再为该项目提供CfD合约。这意味着英国将从远距离进口能源转向支持国内的能源项目。

随着大国博弈的持续，能源安全与自主可控重新成为各国能源战略焦点，能源合作模式也开始由全球化转向区域联盟。

孟松项目的成功与Xlinks项目的停滞，为中企出海提供了深刻启示。一方面，中企出海应强化地缘政治风险管理能力，深度评估项目“跨境复杂度”，优先选择成熟型市场，在地区发展框架之下统筹优化电力发展格局，积极构建本土化利益共同体，避免单边政策突变的风险。另一方面，据伍德麦肯兹的研报，中国企业海外电力项目中，EPC总承包模式预计在未来项目中的占比接近80%，随着在国际电力工程建设领域的项目经验日趋成熟，中企出海需主动推动商业模式升级，积极从单一EPC向“投建营一体化”转型。

（来源：南方能源观察）