GGII：2022H1锂电材料价格走势分化
1、2022H1中国动力电池市场同比增长超150%，储能电池市场增速超预期
高工产研锂电研究所（GGII）初步统计，2022H1中国动力电池出货量同比增长超150%，出货量超过200GWh，其中磷酸铁锂电池占比56%，三元电池电池占比44%。
小动力以及数码电池市场出货不及预期，主要是受上游原材料价格上涨，以及疫情导致市场消费力下降所致。储能市场经过前期的订单积压，Q2迎来订单大规模交付，出货量同比增长超2倍，尽管产品价格处于高位，但储能锂电池需求依然旺盛。
2022H1，1-4月部分电池企业受终端原材料供应不足以及疫情影响，导致产能建设放缓，5月份后市场开始恢复，头部企业扩产及签约进展快，几个基地往往同时开工、同时进行招标。预计年底，动力电池电池新增产能将再创新高。
2、四大主材由于终端市场分化，市场表现各有不同
正极材料市场：受动力及储能市场高速增长带动，2022H1中国三元及磷酸铁锂材料出货量同比增长48%、136%。钴酸锂正极材料由于终端产品销量的下滑，尤其是手机及平板市场2020H1销量均出现下滑，导致钴酸锂出货量同比下滑20%。锰酸锂材料由于碳酸锂材料价格上涨，导致产品价格同比增长超70%，产品竞争力相对于其他材料性价比减弱，进而导致产品出货大幅下降。
负极、隔膜、电解液领域受全球新能源市场增长带动，2022H1负极、隔膜、电解液同比增长分别为69%、53%、64%。
2021H1、2022H1中国四大主材出货对比（万吨）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2022年7月
2022H1正极材料价格整体呈上升，铁锂、锰酸锂同比涨幅度超70%，三元涨幅超45%，钴酸锂涨幅超25%，核心原因为受Q2新能源汽车市场恢复，锂盐行业供需偏紧，进而推动锂盐价格上涨，其中碳酸锂、氢氧化锂价格上涨幅度均超100%。
2022年H1四大正极材料价格上升幅度（%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2022年7月
3、硫酸钴、硫酸锰、6F、VC价格大幅下滑，推动锂电池原料成本下降
受产能大幅释放影响，六氟磷酸锂产品市场均价由年初的55-58万元/吨跌至6月底的20-25万元/吨， VC产品市场均价由年初的45-50万元/吨跌至6月底的10-15万元/吨，导致电解液均价下降至6-8万元/吨，对比年初12-14万元/吨的价格近乎腰斩。
同期降幅较大的材料还有硫酸钴、硫酸锰，价格下滑超20%，多种主要材料价格下滑推动锂电池原材料成本在Q2开始下降。GGII预计，随着更多材料新建产能的投放与供需关系缓解，2022H2锂电池原料成本有望进一步下降，电池厂盈利状况有望得到改善。
2022H1细分材料价格降幅（万元/吨，%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2022年7月
4、2022H1负极材料产品价格上涨幅度弱于材料价格幅度，2022H2可能出现产能过剩，价格下降的情况
高工产研锂电研究所（GGII）初步统计，负极用石油焦（含硫量0.5%）在年初价格约0.5-0.7万元/吨，到2022年6月底已突破1万元/吨，同期煅后油系针状焦从1-1.2万元/吨上涨至1.4-1.55万元/吨，而负极价格涨幅不足10%。负极涨价主要集中于Q1，Q2受疫情影响，4、5月份下游需求放缓，导致负极材料成本转嫁能力不足。
GGII预计Q2、Q3石墨化合计投产产能超30万吨/年，叠加产线调试、爬坡等因素，预计Q4将完全达产。因此，负极材料市场下半年可能出现供求逐步过剩，价格下跌的情况。
5、在电池企业降本压力带动下，干法隔膜应用占比有望继续提升
到6月底，12、14μ干法隔膜价格在0.6-0.7元/平，7、9、12μ湿法隔膜在1.3-1.5元/平，湿法隔膜普遍采用涂覆工艺，导致产品基膜均价超2.2元/平。下游电池厂受锂盐等价格高企影响，降本压力增大，目前动力、储能等多家企业已在加速干法隔膜的技术应用。GGII预计下半年干法隔膜市场应用占比有望继续提升。
