资本热捧锂电铜箔 行业龙头纷纷扩产
锂电铜箔是新能源产业链中最风光的环节之一，龙头厂商毛利率超30%，丰厚的利润不仅刺激行业巨头争相扩产，而且引来其他产业资本纷纷跨界涉足锂电铜箔业务。更值得关注的是，多家未上市的铜箔巨头加速IPO进程，冀望在行业高景气度卖个好价钱，募资大扩产。
锂电铜箔赛道中，诺德股份是当之无愧的“扩产王”。该公司5月12日晚公告称，与江西省贵溪市政府拟签署《超薄锂电铜箔建设项目投资协议》，投资建设年产能10万吨超薄锂电铜箔生产基地，项目注册资本为25亿元。项目分两期建设，一期拟建设5万吨超薄锂电铜箔生产线，计划2022年开始建设，预计于2023年投产2万吨，2024年投产3万吨。二期项目预计于2025年开始建设。
此前的1月16日，诺德股份公告称，拟在湖北省黄石市投资建设10万吨铜箔材料新生产基地，项目注册资本为35亿元。项目建成达产后，可年产10万吨高端锂电铜箔及5G高频高速电路板用标准铜箔项目、20万吨铜基材料。公司预计，到2025年产能将达到20万吨。
另一锂电铜箔龙头企业嘉元科技在今年一季度宣布，拟投资不超过10亿元新增年产1.5万吨电解铜箔项目，主要生产高端电解铜箔。
行业高景气度也吸引了不少产业资本进入。典型如杭电股份，作为电缆生产企业，其在5月8日晚披露，拟投资50亿元建设年产5万吨新能源汽车锂电池超薄铜箔项目，主要从事4.5微米至8微米动力锂电池铜箔研发及生产。
杭电股份认为，未来6微米以下高性能极薄铜箔将成为锂离子电池制造商使用的重要负极基础材料，高性能极薄锂电铜箔具有较大的市场应用价值和前景。对于此次“跨界”，市场给予了积极反馈，5月9日，杭电股份股价一字涨停。
铜产品加工企业海亮股份去年11月宣布发展铜箔产品，进入新能源锂电产业链，并于兰州新区新建年产15万吨高性能铜箔材料项目。目前其已完成一期年产5万吨的桩基工程与设备采购，力争2022年底形成2.5万吨/年产能。
锂电铜箔企业也在加快IPO步伐，拟募资扩产。江西铜业4月11日公告称，拟将其控股子公司江铜铜箔分拆至A股上市。此前，铜陵有色旗下的铜箔子公司铜冠铜箔已于年初登陆资本市场。
国内铜箔龙头公司德福科技的IPO已于去年底获受理，目前状态为“已问询”。此前其多轮融资中，宁德时代、LG化学、白银有色、赣锋锂业等巨头身影频现。据悉，公司此次拟募资12亿元，其中6.5亿元用于2.8万吨/年高档电解铜箔建设项目。该项目若全部建成达产，公司产能将提升至6.3万吨/年。
“受疫情等因素影响，下游车企复产进度较慢，电池企业4月和5月的订单大幅减少。”SMM分析称，终端需求明显减弱的背景下，锂电铜箔加工费也有所调降，部分头部生产商4月相应减产。此外，一些新晋锂电铜箔企业甚至调降800元/吨至1000元/吨加工费，以此来锁住订单。
国内某头部生产企业负责人在接受记者采访时表示，公司部分厂区目前处于停工状态，4月订单量下降近30%。“不过，随着疫情形势向好，公司5月订单量已逐步回升，部分厂区开始复产。”
产业资本追逐锂电铜箔项目，显然是看好新能源汽车产业链以及储能大爆发前景，但如此迅猛的扩产，会否重蹈光伏行业的覆辙？还需要时间观察。
