从亏损40亿到史诗级翻身，这家储能公司做对了啥……
科陆的半年报，给了行业一个惊吓。
曾经的储能“差等生”，4 年亏掉 40 亿的“阿斗”，竟然咸鱼翻身了!
时间回到两年前，没有人会看好这家公司。股东易主、业绩不佳，团队震荡.….这家企业看起来离“烈士”已经不远了。
但打脸就是来的这么快，
2025 年上半年，科陆实现盈利 1.9 亿元，同比增长579%!科陆用一年半的时间，上演了一出史
诗级的大翻盘!
这家储能公司究竟做对了什么呢?
对比过去一年，科陆有 3大变化。
01
科陆是国内最早杀入储能的企业之一，但过去几 年，科陆更多是靠智能电网“吃饭”。
24年同期，科陆的营收结构为：
业务 | 收入 | 营收占比 |
智能电网 | 13.8亿 | 72.27% |
储能 | 4.6亿 | 24.21% |
储能，更像是“吉祥物”的存在。
过去一年，科陆大力拓展储能业务。
国内，聚焦央国企等战略客户，公司先后中标中 广核新能源2025年度储能系统框架采购、中船 风帆350MWh 框架采购、绵阳港青200MWh 储 能系统采购等项目。
海外，则实行差异化布局。
在美洲站稳脚跟后，加大欧洲市场的拓展力度，分别与 SunService EOOD、PAX Solar、Ktistor Energy 等公司签约，共同开拓保加利亚、德国、 希腊等国家市场。并在25年上半年，新开拓了希腊、捷克、波兰等市场。
同时重点攻坚亚太、中东非市场， 一季度中标沙 特红海新城二期9.5亿元储能项目，创下“中国储 能系统首次进入中东主权基金主导超大型基建项目”的纪录。
产能布局方面，公司宜春储能基地目前年产能为 10GWh。 印尼储能生产基地也将于26年正式投 产，初期规划产能3GWh。
25年H1, 科陆的营收结构实现了大升级：
业务 | 收入 | 营收占比 |
智能电网 | 12.5亿 | 48.74% |
储能 | 12.8亿 | 49.83% |
治好了储能这条“瘸腿”,科陆也终于跑出了自己 的节奏!
02
过去一年，是储能行业疯狂内卷的一年。
但面对不断刷新底线的价格，科陆的实际掌门人美的一定特别镇定。
因为类似的价格大战，在十几年前的家电行业早就上演过了。而美的，正是那场大战中胜出的“别人家的孩子”
美的入主科陆后，导入了业内闻名的“T+3”供应链管理模式。效果立竿见影，科陆电子的存货期从 130 天骤降到 101天，运营效率提升30%!
2025年上半年，科陆费用较上年同期减少 1.03亿元，费用率大幅下降13.02%。其中财务费用锐减75.52%，管理费用减少16.03%。在美的研发体系支持下，科陆的成本控制能力有了质的飞跃。
因此，当科陆去年在EESA展上喊出:“0.598/h，储能带回家”的口号时，别人的反应是:疯了!而对科陆而言，这更像是水到渠成。
顺便说一嘴，光储界的另一位“优等生”:德业，其实老本行是做变频器的。而德业的变频器正是供给美的。
03
科陆的第3点变化是：海外营收占比提升。
24年同期，科陆的营收结构为：
地区 | 收入 | 营收占比 |
国内 | 13.46亿 | 70.45% |
海外 | 5.65亿 | 29.55% |
海外营收占比明显偏低。海外的毛利率34.54% 也偏低。和国内的31.91%差不多。
25年上半年，科陆的海外收入突飞猛进：
业务 | 收入 | 营收占比 |
智能电网 | 12.9亿 | 50.22% |
储能 | 12.8亿 | 49.78% |
海外的毛利率也提高到41.99%,明显高于国内的 24.27%。
科陆再次向大家证明了
中国人的钱不是那么好挣的!
要想赚钱，还得出海!
04
科陆的故事还远没有结束，更多的“科陆们”也还
在路上，这是个魔幻的行业。
正如这个魔幻的世界!
（来源：海外户储工商储）
