近日，ENGIE澳大利亚与AGL签署了一份具有里程碑意义的“虚拟储能协议”（Virtual Storage Agreement），这是ENGIE首次推出完全脱离实体储能资产的纯金融衍生品结构储能交易，被视为澳大利亚能源金融市场的一次重大突破。

项目背景：两大能源巨头的创新联手

▍ENGIE

• 国际能源企业，此次签署的是其首个100%虚拟储能交易，拥有发电资产、交易能力和风险管理能力。

• 愿意通过合约承担一部分市场电价风险，来换取潜在收益。

• 角色：负责设计并提供这种金融合约，并承诺为 AGL 提供一块“虚拟电池”。

▍AGL

• 澳洲最大的电力零售商之一，服务大量终端客户。

• 关心的是如何降低购电成本、锁定利润空间，避免被电价剧烈波动吞噬利润。

• 角色：这笔合约的购买方，相当于租了一块“虚拟电池”来赚钱。

双方签署了一份为期五年的虚拟储能协议，约定ENGIE可在电价低谷期进行“虚拟充电”、在高价期进行“虚拟放电”，从而获得套利收益。整个交易不依赖任何具体的电池资产，所有操作完全基于市场价格模拟与金融合约执行。

值得一提的是，ENGIE此前曾与法国可再生能源企业Neoen签署过基于实体项目的虚拟购电协议。

• 涵盖维多利亚州300MW/450MWh“超级电池”项目

• 昆士兰州的“西部唐斯电池”项目

但此次与AGL的合作，是首次在无特定储能资产绑定的情况下达成的“虚拟储能固定协议”，被视为澳大利亚储能市场上的一次“制度性创新”。

虚拟储能协议是什么？

▍传统储能

靠的是真正的储能实体设备。

比如一个2小时的储能设备，可以在电价低的时候“充电”买入电力，在电价高的时候“放电”卖出电力，从而赚取电价差（也叫“电价套利”）。

▍虚拟储能协议

不依赖任何实体储能设备。

本质上是一个电力市场的金融衍生品结构，它的核心不是在于“存电”，而是模拟一个2小时电池的运行行为，并以此作为电力现货市场价格波动的风险对冲与套利工具。

该交易的主办律师Danielle Jones指出：“这项交易代表着能源储能商业化与交易方式的一次根本性飞跃。它体现了能源交易商对于创新型金融工具的日益关注，这些工具正成为资产组合管理和风险控制的重要手段。”

合约逻辑 —— “虚拟电池”怎么赚钱？

设定一个电价操作区间，比如说：

• 下限 = 100澳元/MWh（模拟“充电价”）

• 上限 = 200澳元/MWh（模拟“放电价”）

▍ENGIE 获利情况

• 峰谷价差：电价波动剧烈时，上下差价会给它带来更多回报，尤其是高电价时期，ENGIE拿走超额收益。

• 合约费用：AGL可能还需支付一定的“合约费用”给ENGIE，类似“保险费”或“服务费”，补偿ENGIE承担的风险。

ENGIE像是一个“电价对赌的交易员”，凭借判断和金融技巧在价格波动中获利，这是一种纯金融合约模拟能源行为的新型工具，代表电力市场金融化的重要趋势。

▍AGL 获利情况

• 收益锁定：电价高时，不必担心因买贵而亏本。

• 成本保护：电价崩盘时，有底价托底不至亏损。

这对大型零售商尤其重要，因为它们面对的是成千上万客户，必须维稳整体电力采购成本。AGL像是租了一个“不会爆炸、不会贬值”的虚拟电池，锁定风险。

写在最后

这份协议的核心意义在于：将储能的“能力”抽象为一种可交易的价格行为模型，并通过金融工具来实现价值捕捉。这不仅是一次储能技术的延伸，更是一次电力市场商业模式的重构。

对ENGIE、AGL而言，这不仅是一次技术创新，更是一种商业模式的颠覆——它让“储能”不再依赖设备，而可以变成一张纸上的合约，从设备投资转化为金融操作，重新定义了能源系统的灵活性来源。