美国储能实际情况解读
Q:去年Q4美国储能装机下滑原因?
A:Q3开始ITC补贴开始发放,实际装机量比预期高很多。Q4下滑因补贴发放减缓,10月很多补贴申请后有不批或较慢的情况,需要运营2-4年后再发放补贴,导致装机进度放缓,在等补贴进度。如俄州Q3并网前可以拿到补贴,但到Q4要求先有运营数据,或并网后1-2年拿到补贴。户储目前装机1.5年之内可以拿到补贴。工商业1.5年以内可以拿到20%的补贴,剩下的部分2年运营数据达标才能拿到。补贴是以现金形式发放。表前储能中配合电站调节K值的,不需要任何数据,一般调整几次后就能拿到补贴,类似国内调峰调频;类似共享储能的,需要运营数据,补贴发放会延迟。现阶段业主都不想垫资,工商业靠银行,但现在银行在加息,也导致23Q1进展不快。
Q:贷款比例占总投资额多少?储能贷款利率变化?
A:贷款比例占总投资额70%左右。德州和俄州去年贷款利率6%,现在极端情况达到13%以上。储能偏远州如迈阿密州从去年约6%到今年8%-9%。加州利率从6.3%上涨到10.1%,加州大部分是户用,目前影响不是很严重。大型工商业需要中标后才能申请贷款。小型不需要招投标的企业,产品下单备料后可以申请贷款。
Q:中标后利率变高是否有延迟装机情况?
A:会有延迟,中标项目只规定了用的品牌和型号,没有对装机时间规定很严格,一般最久可以托两年。近月(4月)来很多州开始规定,从中标开始到动工时间不得超过半年,动工开始后就不能申请贷款了。目前很多家在提升招标价格。
Q:装机完成到并网是否会有拖延?
A:美国通用法律规定整套设备装机后,并网时间不超过半年。申报并网时间不超过1个月。且运营3年以上的设备不能并网。
Q:是否会拉长施工时间?
A:拉长施工时间对企业并不利。开工前贷款一定下来了。
Q:申请补贴能拿到的比例?
A:70%-80%的产品都是能达到补贴的,申请难度没有增加,时间点往后移了,周期变长。之前装机前可以申请,现在装机完成后才能申请;之前申请后就能获批,现在需要半年到一年半的观测时间。
Q:电芯价格是否能缓解施工方压力?
A:会有所缓解。上月底到本月初碳酸锂价格才开始降,电芯厂-集成商-终端客户各环节逐渐反应,预计有2个月的时间差。预计到6月底,很多企业会延迟中标时间。
Q:美国23年工商业开标和中标情况?
A:23年以来工商业招标量0.8-1.1GWh,跟去年差不多,但装机量预计有所下滑,利率是最关键的原因。
Q:预计什么时候装机量能提高上来?
A:如果会下调利率,下调后会较快起量。如果政府没有反应,预计要到年底大家接受后装机量才会有提升。
Q:加息对收益率的影响?IRA提升工商业补贴,再加电芯降价能否抵消贷款加息影响?
A:能抵消的,但利润率可能回到补贴之前的收益率,对业主来说也不划算。按现在13%利率折算,工商业设备15年IRR由18%降到14%。IRR一般都是降低4pct。对于表前储能,调K值的表前储能加息前IRR25%,降到21%。
Q:延迟装机的比例?
A:去年Q4因补贴进度发放进度原因有留存,今年Q1有20%以上的量留存。现在整体留存比例30%。
Q:如果利率没有缓解,23年预计装机量情况?
A:利率高的话,价格也会提升,只是时间差。23年整体装机如果有下滑,跌幅不会太大,5%以内。23Q1户储装机量300MWh。户储大多不用贷款,且用ITC35%的补贴,影响不大。利率对工商业储能和大型储能电站有影响。对已经投运项目没有影响。
Q:表前储能分类?
A:主要有三种。一是配合核电站做后备电源;二是配合新能源发电站出力,收益来源是峰谷价差;三是调整K值获得电网补贴(占25%-30%)。前两种受利率影响大,尤其是配合新能源发电站的情况。
Q:组件进口没有减少的原因?
A:Q1主要还是去年的项目,Q1中标的在Q2-Q3开始体现。安装量有下降,现在库存在经销商手里,但很大部分已经拿到了部分货款,资金没有压力,只是没有拿到安装指令,压力在仓储。
Q:贷款没有下来,为什么给供应商付货款?
A:三种情况。一是10%预付,90%完工40天后付款;二是30%预付,开始装机付30%,装机完成40天内付40%;三是企业向银行直接贷款,银行开具信用证,分销商可以拿到100%货款,终端用户开局信用证后付10%,剩余90%逐步向银行还清。
Q:22Q4和23Q1储能装机是否有受组件被扣的影响?
A:储能装机基本没有收到影响。一是跟光伏分开装机;二是储能没有受到政策传导。
Q:ira法案细则是不是对储能供应链有影响?
A:暂时没有影响。应该要看到今年年中看是否会体现到市场上。
Q:特斯拉宣布上海储能工厂,能满足美国IRA法案要求吗?会通过降价获取份额吗?
A:特斯拉不会降价,沃太等出厂价320-380美元/每度,特斯拉价格是630-680美元/每度,除非价格腰斩,不然也没有竞争力。特斯拉在中国建厂,制造成本会降低,可以把旗下产品的电池端都在中国,逆变器都在美国,完成最后组装,还是能拿到10%的补贴。
Q:IRA法案下中国企业如何进入?
A:对于一体机,10%的补贴比例需要设备在美国本土制造。分体机不可以,pcs和电池的补贴分开申请。阳光的设备是整套出的,补贴会有10%跌幅,但价格低。华为只能卖电池,签了很多美国品牌公司的电池订单,是可以拿到补贴的。
Q:23 年通过美国大储认证的企业?
A:阳光、科陆、华为,、沃太、科士达、麦田几个产品、正泰,时代星云、科华、固德威基本都拿到认证了;艾罗、大秦在做认证,快拿到了;海基在申请。认证是给电池和pcs做,具体应用在大储还是工商业没有要求。
Q:储能价格和内部收益率?
A:工商业储能集成商设备出厂价格1.6-1.8元/Wh,大储出厂价格1.3-1.55元/Wh。工商业储能集成商收益率15%-22%,大储集成商12%-16.8%。运营商拿补贴的内部收益率10%左右。普通工商业,低压的施工成本0.4-0.5/Wh,高压的施工成本0.7-0.8/Wh。加州工商业加息后IRR15%左右。
Q:电芯厂在美国建供应链的经济性?
A:美国建厂生产的制造成本是中国的1.3倍。
Q:集成商利润率情况?
A:预计2-3年内阳光等第一梯队16%左右;第二梯队毛利率13%-15%。
Q:23年装机量预测?
A:23年预计18GWh(预计是去年1.5倍),工商业5GWh(22年3GWh),大储10GWh左右,户用2-4GWh。是基于宁德、固德威等主要厂家接单和销售预测测算。
Q:配储时长?
A:目前以2h为基准,政策端没有差别。
Q:集成交付跟碳酸锂价格的时间差?
A:报价(若4月1号)对应1.5个月之前(即2月中旬)碳酸锂价格。但沃太和亿纬价格是跟碳酸锂随时联动。户储交货时间6周,大储交货时间3个月,集成商基本出货就拿到全款。