2月储能中标815MW/3094MWh，环比增长20%；2月大储中标持续高增，电网侧储能快速起量。国内储能中标淡季不淡，维持高景气。

分项目来看，2月中标规模较大的项目是广东能源电网侧【1.0GWh】、中国电建新疆电源侧【0.6GWh】、宁夏共享储能【0.4GWh】、江苏共享储能【0.4GWh】、国家电投宁夏共享储能【0.4GWh】、河南许昌集中式储能【0.3GWh】、中广核安徽电网侧【0.3GWh】。从上市公司中标情况看，智光电气中标海南火储联合调频项目0.4亿元，阳光电源中标中铁科工新疆项目0.3亿元，比亚迪中标中国电建新疆项目0.6GWh。

【电网侧储能量上有所突破，行业逐步走向规范化】2月28日，宁夏电网容量最大的电网侧储能电站—宁夏穆和200MW/400MWh新能源储能电站完成首次综合检修。该站于22年12月投用，是宁夏首批并网的电网侧储能电站之一。目前，宁夏电网侧储能并网容量达1.13GW/2.26GWh。根据我们的统计，22年全年电网侧储能电站占比提升至44%。

随着网侧储能量上有所突破，商业模式逐步清晰，行业走向规范化指日可待。

2022年全球储能出货数据，全球总量达到122GWh、同比增长175%，其中宁德时代出货53GWh，全球市场份额43%、提升5pct；LGES、三星SDI分别为9.2、8.9GWh，增长大幅放缓；比亚迪14GWh、亿纬锂能9.5GWh、瑞浦兰钧7.5GWh、鹏辉能源5.8GWh、国轩高科5.5GWh。国内大储需求释放趋势确定，商业模式优化、产业链价格下降助推盈利拐点；美国大储盈利改善方向明确，ITC政策向好、项目储备充沛。

注风险提示：储能政策端扶持力度不及预期；成本下降幅度不及预期；海外政策风险。