在双碳目标的指引下，以风光发电为代表的新能源装机规模快速扩容，随着光伏、风电比例的逐步提高，由于太阳光照及风力变化的天然不稳定性，原有能源结构中供给端的可控性将持续下降，电力系统不稳定的问题也随之而来，如何满足不断快速增长的新能源电力消纳需求迫在眉睫，发电侧的大型储能配备将成为能源结构转型带来的刚需型成长赛道。

根据WIND的数据，2017年我国总发电量为6.28亿千瓦时，2021年为8.11亿千瓦时，2022年1-10月累计为6.95亿千瓦时，这五年间火电量占比从72.5%降至69.3%，水电占比从19.0%降至15.1%，核电占比从5.5%提升至7.1%，风电占比从4.9%提升至8.8%，光伏占比从1.9%提升至4%以上，从以上数据变化可以看出，火电、水电占比逐渐下降，核电占比小幅增长，而风电、光伏则较五年前增长明显，合计占全国发电量比例正在接近15%。

参考海外市场的经验，我们认为随着风光发电量的比例提升，发电侧的大型储能配备将进入加速增长的趋势当中。2022年截至11月底，共有20余省份的光伏及风力发电要求配置储能，配置比例基本不低于10%，少数省份的要求达到20%，配置时长为2-4小时。根据《储能产业研究白皮书2022》中CNESA的预测，在保守和理想情形下，我国新型储能2022-2026年的复合年均增长率分别为53.3%和69.2%，2026年累计规模将达到48.5GW和79.5GW。

在看好新型储能的基础上，另一个判断是当风光发电量进一步提升时，大型储能中的中长时（4小时及以上时长）储能的新增需求也将出现更快增长，比如电化学中的液流电池储能、抽水蓄能、空气压缩储能等。2022年10月30日，全球功率、容量最大的液流电池储能电站——大连恒流储能电站一期工程正式运行，总建设规模为200MW/800MWh；11月3日，中核汇能公示了国内首个GWh级别全钒液流电池储能系统的中标候选人。这标志着国内“十四五”期间多种长时储能技术并举发展的局面中，液流电池储能或将脱颖而出。