光储充检 | 时代星云深度揭秘

1、如何看待时代星云的业务和发展情况？

公司成立于2019年，主要产品为光储充检、工商业储能和代工业务，海外市场以外电源、工商业储能为主。随着国内电动汽车发展，公司希望把光储充检打造成全球产品，在2030年之前成为国内头部设备供应商，把光伏+储能+充电桩+检测打造成万亿级市场，但目前还未发展成熟，以示范性项目为主，目前盈利尚不乐观。

2、今年收入规模是否增长较快？

广东、江浙工商业储能和用户侧储能增长较快，光储充检布局速度加快，特别是今年夏天高温导致用电紧张，电动汽车40%的增长对电网冲击大，很多地区都在试点示范性项目（光储充检)，投资收益率尚不清楚。

3、光储充检站是否有时代星云的标品？

去年以风冷集装箱系统为主，随着市场的发展，电动汽车充电要求越来越快，公司把风冷集装箱系统全部取消，打造标准的液冷储能系统，在故障率和交付速度方面较之前有提升。液冷集装箱+快充桩形成标准品，以后在全国布局站点都会推广此类标准品。随着宁德时代的麒麟电池加速进入市场，快充桩的需求会越来越高，宁德时代高倍率电池的启动相当于一栋居民楼的耗电量，对电网冲击大，储能形势是必要的。另一方面，中心城市充电桩容量扩充难，需要储能代替扩容。

4、运营模式是交给运营商还是自己运营？

公司不做运营方，合作企业有专业运营商、车企、充电桩、电动汽车分时租赁等，运营商占主流模式，第三方运营商占共公充电桩运营市场的75+%。

5、如何解决充电桩拿地问题？

公司不做项目开发运营方会涉及前期项目开发，公司主要聚焦设备投入，以设备厂家角色进入市场。公司老板以个人名义在上海投资了厂站，6个车位(1车位≈250千瓦、400度电)的集装箱投资成本不到300万，不包含用地成本。

6、下游客户积极性如何？

从经济角度来说，客户不乐意投，但是大家都在圈地，因为想找到车流量大的地方是很难的。政府对于充电桩建设有补贴，但对储能建设没有，如果单纯建充电桩，3-4年可以回本。建了桩以后客户会把储能的地留下来，考虑储能成本上涨、政府没有明确补贴，看看能否实现电价差套利，能否带动广告牌服务。如果收益率达到8+%，很多企业还是愿意投储能的。

7、光储充检站的IRR能达到20-30%，3-5年能回本？

光靠充电服务费挺难的，把广告、数据服务带动起来，例如检测功能应用到保险、二手车市场，收益率可以提升，达到20%是有可能的。IRR8+%是可以达到的，能否达到2%要综合来看。目前来看，上海地区在建场站数据较好，其他地区数据差一点。

8、和星云股份之间是怎样的关系？

检测设备是和星云电子一起开发的，储能逆变器是从星云电子采购的，在海外工商储能项目上也会用到星云电子的逆变器。星云电子在工商业储能项目上也会采购我们的光储充检设备，星云电子目前布局海外户外电源也会向我们采购电池设备，再配合他们的逆变器一起出口到海外市场。公司和星云电子业务相互深度合作。

9、公司会自己建充电桩吗？还是以检测和设备为主？

目前光储充检厂站投资不在我们的考虑范围内，董事长以个人名义投资，充电桩后续与换电、快充结合取代传统燃油的发展趋势。公司优势在于依靠宁德时代供应链和生产技术、星云电子的电子电力技术和系统集成。比如去年光伏、电池受制于供应链影响大，其他公司无法拿到宁德时代电池，而我们与宁德时代合作稳定，供应链优势大。去年与宁德时代在电力储能产品方面有很多代工业务，基于宁德时代的技术和管理系统，结合星云电力系统，所以代工业务发展快。

10、目前国内光储充检业务存在竞争对手吗？

目前做这块业务的以新能源企业为主，比如阳光电源，他们自己本身有储能电池系统，微逆已经做了20- 30年，储能+充电桩业务是我们强劲的竞争对手。另一方面，系统集成商把A家的快充、逆变器和B家的电池结合起来，交流储能系统结合“储”和“充”，快速运用到市场上，但是供电质量对电动车不友好。还有一些电池企业和充电桩企业强强联合也是我们的竞争对手。现在很多做充电桩的都是逆变器企业，与电池企业进行强强联合，能够快速推向市场。

我们公司储能和电池结合技术和其他企业不一样，他们是交流的，电池和逆变器结合起来把电送到电网，电网再接入交流桩。我们直流是把储能和直流转换设备结合到一起，能够给车提供更稳定、更高质量的电力。因此我们的充电桩是不单独出售的，要和储能电池结合一起才能用。但是我们可以把电池卖给别家公司（系统集成商）。

11、我们的直流技术对车和对充电桩而言有什么好处？

给车提供更稳定、更高质量的电；给客户提供更安全的液冷技术，比交流的效率和稳定性更可靠。交流充电桩是在有电的情况下用电网，没电的情况下用储能；直流充电桩的电可以一直从储能出来。支流储能在客户变压器容量不够的情况下，我们可以通过电网和储能给客户扩容，相对于交流桩更有优势。

12、如果做交流桩，是否需要对当地电网升级，或是加逆变器和变压器？

变压器不一定能申请下来，变压器容量不够，扩容不一定能申请成功，直流增补比交流增补更方便。

13、如果建个电站，用普通的电网接根线下来，电站即可使用吗？

对。我们比其他家公司的优势在于电池检测数据，对于行车安全、新能源车二手交易是非常重要的这个数据对于电动车车企和保险公司来说都是非常重要的，是公司独一无二的技术。这一块的价值尚未开发出来，需要行业整合、政府推动，会衍生出很大一部分价值变现。除了支持充电桩充电、电价套利，还能支持路灯等额外收益。目前二手车估值偏低，多次充电、全方位检测后，给予综合性电池健康评估，是二手交易的重要依据。对于车企来说，对电池健康状况有一定了解，避免不必要的财产损失。

14、如何看待公司的前景？能变成大公司吗？

公司今年在准备IPO了，基于宁德时代、星云电子最先进的电池技术，公司一直以高技术、高质量推动市场，希望把光储充检打造成能够替代加油站的全能型产品，对公司发展有强信心。宁德时代在国内外有强大的客户资源和渠道能力，公司也能获得一定的大客户资源。宁德时代主要做发电侧和电网侧，不做系统集成，这一块业务和代工业务给我们介绍了一定的客户。预计公司今年业务比去年增长10倍，上市也是这2-3年的事了。随着动力电池放电倍率越做越高，宁德时代麒麟电池即将推向市场，高功率液冷充电桩技术导致电网无法承受，公共快充桩+储能是政策标配，公司的光储充检充电站是目前最好的方案。从碳排放政策来看，打造绿电充电就要配光伏车棚，目前光伏车棚的电较少，不够用。未来预计将光伏车棚配合快充储能技术，提升绿电比例，打造更安全、稳定的电网。