动力电池赛道火热 地方国资企业加速入局

随着市场需求持续增长，动力电池行业的扩产规划纷至沓来。据不完全统计，今年以来，动力电池领域计划总投资金额已超过万亿元，其中半数项目的投资规模在100亿元以上。

以行业龙头孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称“孚能科技”，688567.SH）为例，公司日前披露的定向增发结果显示，拟募集资金33.18亿元，发行对象最终确定为3家来自广州市国资委旗下的公司。

对此，市场分析人士认为，广州市国资企业入股孚能科技，也是希望能够填补动力电池产能方面的空白，满足当地汽车产业的电池需求，探索出相对完整的动力电池生产模式。未来，孚能科技与当地的合作将更为紧密，或将在广州区域进一步加大产能建设。

对于上述说法，孚能科技相关负责人日前在接受《中国经营报》记者采访时表示：“如果公司与广州市国资企业有进一步的合作进展，会以公告形式对外披露，具体信息以公告为准。”

定向增发终落地

自去年9月首次发布公告以来，孚能科技历时一年多的定向增发最终正式落地。

根据公告，孚能科技此次定增发行1.4亿股，最终发行价格为23.7元/股，募集资金总额为33.18亿元。发行对象最终确定为广州工业投资控股集团有限公司（以下简称“广州工控”）、广州产业投资控股集团有限公司（以下简称“广州产控”）和广州创兴新能源投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“创兴新能源”）。

据了解，广州工控、广州产控和创兴新能源三家企业的认购资金分别为11.71亿元、11.01亿元和10.46亿元，对应获配股数分别为0.49亿股、0.46亿股和0.44亿股。本次发行完成后，三家企业将分别持有孚能科技4.08%、3.84%和3.65%的股权，分别位列第三、第四和第五大股东。

值得注意的是，三位新股东的背后实控人均指向广州市国资委。市场人士分析认为，这或许意味着孚能科技此番引入的真正大股东为广州市国资委，其入股孚能科技的初衷或是为了弥补当地动力电池方面的短板，强化与头部动力电池企业的合作。

根据孚能科技此前披露的定增预案，募集资金主要用于高性能动力锂电池项目和科技储备资金，通过购置高端智能化关键制造设备，进一步提升公司动力电池的技术水平及生产工艺，扩充高端产能。

孚能科技方面表示：“募集资金到位后，公司总资产和净资产将同时增加，资产负债率将有所下降；公司整体资金实力和偿债能力得到提升，资本结构得到优化；募投项目的实施有利于实现公司业务的进一步拓展，巩固和发展公司在行业中的竞争优势，提高公司盈利能力。”

除了引入外部股东、加速对外融资外，孚能科技电池项目的建设步伐也在加快。例如，孚能科技年产30GWh新能源电池项目，近日已在江西省赣州市正式开工建设。

从8月初发布拟与赣州经济技术开发区管委会签订《投资合作意向协议书》的公告，到如今项目正式破土动工，间隔仅3个月，孚能科技的产业布局和项目推进速度可见一斑。

而随着产能持续释放，孚能科技的营收也在快速增长。财报数据显示，今年前三季度，孚能科技实现营收86.3亿元，同比增长339.22%。尽管孚能科技业绩整体呈亏损状态，但亏损幅度较2021年同期减小，且已在今年度二季度单季度实现了盈利。

对于营收快速增长的原因，孚能科技方面表示：“公司订单较上年同期大量增加，随着公司新建产能逐步爬坡完成，产销量较上年同期实现大幅增长，加之售价提升，公司营业收入实现大幅增长。”

扩产计划再加码

事实上，孚能科技加速推进项目落地，只是动力电池企业掀起扩产热潮的一个缩影。

今年以来，动力电池企业的扩产浪潮可谓“一浪高过一浪”。近期，在不到半个月的时间里，宁德时代、中创新航、欣旺达、孚能科技和蜂巢能源等头部企业纷纷宣布了相关扩产消息。

10月底，欣旺达东风宜昌动力电池生产基地项目在宜昌高新区生物产业园正式开工。该项目计划总投资120亿元，规划建设30GWh动力电池产能，项目分两期建设，其中一期为20GWh产能。

同期，蜂巢能源在四川遂宁基地举行了蜂巢能源遂宁动力锂离子电池项目投产仪式，标志着蜂巢能源在西南地区的第一个生产基地进入投产阶段。

与此同时，动力电池企业在产业链上下游的布局也在加快。近日，国轩高科子公司国轩科宏旗下的高端正极材料项目投产仪式在安徽省合肥市庐江高新区举行。据了解，该项目投产后，国轩科宏将具备年产10万吨高端正极材料产能能力，而待20万吨产能全部达产后，产值将突破百亿元。

另据不完全统计，今年年内动力电池领域已至少公布了75个投资计划，总投资金额超过万亿元，其中有近半项目的投资规模在100亿元以上。

对于推进扩产计划的原因，多家动力电池企业给出的原因可概括为：“为满足公司未来业务发展和市场拓展的需要，确保客户订单及时履约交付，公司拟相应进行产能建设，进一步完善生产基地布局。”

今年以来，国内动力电池的产量和装机量不断增加，市场需求不断增加也让动力电池企业更依赖于产能扩张。中国汽车动力电池产业创新联盟日前发布的数据显示，今年1～10月，我国动力电池累计产量达425.9GWh，同比增长166.5%；累计装车量达224.2GWh， 同比增长108.7%。

此外，根据能源市场调研机构SNEResearch公布的测算数据，到2025年，全球动力电池产销缺口将达37%，装车量缺口将达25%，将持续供需紧张的状态。

兴业证券发布的研究报告指出，在新能源汽车市场延续高景气度的背景下，动力电池装机需求同步上升。主要电池企业均在加速扩张，宁德时代预计到2025年底的产能可达700GWh以上，中国企业的竞争能力将进一步增强。

“汽车产业加速迈向电动化、新能源化，是全球范围内的确定性发展趋势。目前，动力电池的扩产预期不仅来源于新能源汽车的发展，也包括储能等多个领域都有较大的需求。”业内人士在接受记者采访时也表示，头部企业也在加速扩产，以在扩大市场份额、实现规模化效益的同时，保持行业领先和优势地位。

“筑巢引凤”促发展

有业内人士在接受记者采访时表示，相较于企业层面的募资扩产计划，市场之所以对孚能科技保持较高的关注度，核心在于地方国资企业入局新能源动力电池赛道。

事实上，在众多动力电池企业加速产能扩张的同时，其对于资金的需求也愈发旺盛。而面对原材料的价格波动和产能建设所需的大量资金，引入资金实力雄厚的国资企业，无疑将有助于动力电池企业加快新项目建设的进程。

广东省体制改革研究会执行会长彭澎认为，广州市国资企业和孚能科技的合作可谓是一场“双向奔赴”，能够实现双赢。“一方有钱，一方有技术。广州市的新能源汽车企业此前主要将宁德时代作为动力电池供应商，现在通过地方国资企业入股孚能科技，多了一个供应商，甚至还能参股或控股，是一个不错的选择。”

据中国科学院院士欧阳明高预测，2025年，中国动力电池出货量将超过1TWh，产值超过1万亿元。面对万亿级大市场，各地也在积极“筑巢引凤”，发挥自身优势构建相关产业链。

以正在打造“新能源之都”的江苏省常州市为例，目前共有动力电池企业超80家，产业规模超过700亿元。其中，蜂巢能源和中创新航等头部动力电池企业的总部均设在常州市。

相关统计数据显示，截至2021年底，常州市动力电池已建、在建总产能超过260GWh，在全球范围内处于领先地位。仅在今年上半年，常州市的动力电池产能就占据了全国总产能的三分之一。

而在今年召开的世界动力电池大会上，四川省宜宾市共签约动力电池和新能源汽车配套项目48个，涵盖正极材料、负极材料、隔膜、电解液、铜（铝）箔、结构件和电池回收利用等多个领域，签约总金额962亿元。

值得注意的是，动力电池行业扩产热潮之下的产能过剩风险也是市场关注的焦点。在业内人士看来，在纷纷扩大产能的同时，如何进一步加强统筹规划布局，推动动力电池行业高质量发展同样关键。

“目前，新能源汽车正成为站在‘风口’的行业，吸引了大量技术、资本的汇拢、集聚，加之一些地方政府也有转型升级方面的愿望，在各方因素的共同作用下，部分省市、地方确实存在着盲目投资和重复建设的情况。”工信部副部长辛国斌此前公开表示，“但我们认为，这些问题是发展中的问题，随着产业的成长、成熟，都会逐步消化解决。”