新能源产业高景气度持续 发展储能成新看点

随着节能降碳的理念逐渐深入人心，降低碳排放、实施能源革命、产业革命成了全民话题。在“碳达峰、碳中和”目标下，越来越多产业链企业抓住机遇，迎来了快速发展期。

21世纪经济报道记者注意到，近两年来，包括新能源汽车产业链、光伏、风电在内的新能源产业成为不少投资人最为看好的领域。不过，近期受宏观市场环境等因素影响，新能源产业进入了短暂的调整。

在市场人士看来，新能源产业长期成长逻辑依旧强劲，阶段性调整让新能源产业的估值更具性价比，或迎来较好的布局良机。未来在政策大力支持下，我国新能源市场规模有望迅猛发展，行业景气度将持续上升。

整体来看，新能源板块短期的市场调整主要受情绪影响，行业景气度持续提升，相关上市公司的基本面也成色十足。

以新能源汽车产业链为例，公开数据显示，8月，全球新能源汽车产销再创历史新高，分别完成69.1万辆与66.6万辆，同比分别增长1.2倍与1倍。其中，我国新能源汽车总销量达到了53.0万台，同比大增111.4%。

“新能源车需求高景气在2022年得到延续，预计国内产销量达到650-700万辆，接近翻倍的增长，且再次超过年初预期，消费驱动是近些年持续爆发的核心驱动力。展望2023年来看，国内新车型仍在持续落地，预计销量达到850-900万辆，保持30%左右的增速。”某知名券商电新团队指出。

行业景气度高企背景下，动力电池产业链企业的业绩表现也持续亮眼。

根据SNE口径的数据，国内动力电池龙头宁德时代2020、2021年海外市占率分别为6.5%、12.9%，2022年一、二季度也分别达到17%、19%，市场人士预计在欧洲市场的份额提升更为明显。

今年上半年，宁德时代实现营收1129.71亿元，同比增长156.32%；实现归属于上市公司股东的净利润81.68亿元，同比增长82.17%

此外宁德时代也与宝马、福特、Solaris、Arun Plus等海外车企达成进一步的供货协议，并宣布在匈牙利扩建100GWh的欧洲第二工厂，在印尼打造三元产业链一体化基地，全球化的进程正进一步提速。

另外有机构预测：“今年锂电池阶段性受中上游涨价影响毛利率承压，但考虑到2H21以来，锂电产业链CAPEX增速出现分化，中上游材料和资源CAPEX增速逐渐反超锂电池环节，或将驱动产业链议价能力反转，随着2022年上半年多个中上游环节进入景气下行周期，价格有望延续回落，锂电池有望迎来中期的毛利率触底反弹。”

除了动力电池的蓬勃发展，锂电应用场景进一步拓宽，储能便是今年明显增长的应用场景。

投资机构预计，国内独立储能商业模式基本成型，未来可再生能源降本和电力市场化交易的进一步完善，将实现从零到一的蜕变。2022年全球储能装机量预计达到50-60GWh，产业链需求量预计90-100GWh，实现翻倍增长；2023-2025年储能行业预计将维持70%-80%的复合增长，将是锂电需求的重要增量。

相关上市公司的业绩也表现亮眼，如光伏逆变器龙头阳光电源，上半年实现主营收入122.81亿元，同比上升49.59%；归母净利润9.0亿元，同比上升18.95%；扣非净利润7.95亿元，同比上升10.52%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入77.14亿元，同比上升58.6%；单季度归母净利润4.9亿元，同比上升32.21%。

从营收增速看，储能已经成为阳光电源业绩增长的重要来源。业务构成上，光伏逆变器上半年营收占比 48.31%，同比增长 65%；储能营收占比 19.42%，同比增速达到 159.33%。

而具体到下半年经营来看，在9月20日的投资者说明会上，阳光电源董事长曹仁贤介绍，公司下半年光伏逆变器和储能订单均饱满，目前产能基本满足订单需求，后续还会进一步扩大产能。2021 年，公司定增募资 36 亿元，用于公司 100GW 新能源发电装备制造基地项目、研发创新中心扩建项目、全球营销服务体系建设项目和补充流动资金。

曹仁贤表示，近期由于碳酸锂价格上涨过快，需求有所抑制，远期看好，储能业务的毛利率有所回升，对储能业务的未来充满信心。

对于未来三年内发展新方向与目标方面，阳光电源透露，新方向是重点发展储能、分布式能源等，目标是保持行业领先水平。