天原股份定增20亿加码磷酸铁锂牵手宁德时代去年净利增4倍股价破发

为支撑磷酸铁锂项目的投建，天原股份（002386.SZ）启动了定增计划。

6月22日，天原股份公告称，拟发行不超过30%的股份，定增募资不超过20亿元，用于年产10万吨磷酸铁锂正极材料生产项目、研发检测中心建设项目及偿还银行贷款，三个项目投入分别为12.8亿元、1.7亿元、5.5亿元。

据公告，此次发行对象包括宜宾发展及其关联方新兴产业、宜发展创投和远瓴投资。四家机构的认购额分别为4亿元、3亿元、2亿元和1亿元，合计认购本次发行的50%的股份。发行完成后宜宾发展及关联方合计持股比例约为24.53%，仍实际控制公司。

新兴产业、宜发展创投和远瓴投资均为宜宾发展控制的企业，其实际控制人均为宜宾市国资委。也就是说，天原股份此番定增将得到宜宾国资委的大力支持。

天原股份曾在去年12月公告称，拟成立新公司投资建设10万吨/年磷酸铁锂正极材料项目，项目计划总投资23.89亿元。今年5月，公司称此项目拟在2022年内开工建设，已取得《四川省固定资产投资备案表》，前期准备工作正在顺利推进中。其中，磷酸铁锂生产项目计划分两期建设。项目一期先建设两条线，产能共2.5万吨/年，建设周期10个月；第二期项目八条线，产能共7.5万吨/年，总建设周期24个月。

对于定增偿还银行贷款问题，天原股份在预案中坦诚，截至今年一季度，其资产负债率为62.26%，处于行业中较高水平。长江商报奔腾新闻记者注意到，天原股份资产负债率一直偏高，近几年还有所回落，基本处于70%以下。

资料显示，天原股份是西南地区最大的氯碱化工企业，主营基本化学原料，有机合成化学原料，化工产品制造、销售等，公司于2010年在深交所主板上市。

上市之后，公司经营业绩发展较为平稳，营业收入从2013年的91.52亿元到2020年的216.5亿元，增长约2.5倍；同期归属于母公司股东的净利润（简称“净利润”）从5642万元到1.159亿元，增长约2倍。

2021年，天原股份业绩迎来了历史高光时刻，虽然营业收入较上年有所下降为188.2亿元，同比变动-13.03%；但净利润大幅上涨至6.411亿元，同比变动453.23%，扣非净利润为6.258亿元，同比变动796.58%。

对于净利大涨，业内认为一个重要原因便是牵手“宁德时代”。2021年3月，公司与宁德时代签署全面合作协议，约定十年长单，此后公司净利润便突飞猛进，截至2021年9月底，公司净利润同比增长约30倍。

同时，公司股价也是一路上涨，从去年3月份的每股6元左右，攀升至9月最高19.36元/股，累计涨幅超过200%。然而好景不长，去年12月回落至11.36元/股，已经跌破发行价15.36元/股。截至今年6月23日收盘报10元/股，较高位已跌去约48%。