一季度光伏装机量超预期 全年高景气有望延续

随着光伏行业技术的不断推陈出新，光伏发电全面迈向平价时代，今年一季度光伏装机量超市场预期。4月28日，光伏概念板块震荡走强，Wind数据显示，截至收盘，福莱特、隆基股份、东方日升均涨超5%，晶澳科技、天合光能等纷纷跟涨。

国家统计局近日公布的数据显示，今年1月至3月，全国规模以上高技术制造业继续保持两位数增长，增加值同比增长14.2%。从产品看，多晶硅、光伏电池、单晶硅等高技术产品产量分别同比增长37.6%、24.3%、24.0%。此外，国家能源局发布的1月至3月全国电力工业统计数据显示，截至3月底，全国发电装机容量约24.0亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.4%，太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长22.9%，光伏新增装机容量1321万千瓦，同比增长148%。

随着光伏行业技术的不断推陈出新，当前光伏发电正在全面迈向平价时代。在“碳达峰、碳中和”的战略目标指引下，我国陆续推出了一系列政策以支持和引导光伏产业健康发展，地方省市的相关政策措施也在同步跟进和落实。4月初，山东省表示将对省内2022年至2024年建成并网的“十四五”海上风电项目进行补贴；此前，广东省也曾明确对海风项目进行补贴。

国内光伏产业经过多年发展，产业链相对完整，制造能力和市场占比均处领先地位。根据硅业分会统计分析，在硅片新增释放产能进度加快的背景下，硅料供不应求形势仍在持续，预计5月硅料价格仍有较强支撑，6月供需紧张形势有望阶段性缓解；另一方面，硅片、电池片价格均已超过2021年高点，短期内物流形势可能影响组件出货，在需求刺激和上游成本压力背景下组件企业当前涨价意愿较强。4月27日，隆基股份官网报价显示，部分单晶硅片价格再度上调。今年以来，针对不同尺寸的单晶硅片产品，该公司已经进行多轮价格调整。

截至发稿时，光伏行业上市公司一季度业绩正在密集披露。4月28日，天合光能发布的2022年一季报显示，期内公司实现营业收入152.73亿元，同比增长79.20%，归属于上市公司股东的净利润为5.43亿元，同比增长135.97%。同日，隆基股份披露一季度报告显示，期内实现营业收入185.95亿元，同比增长17.29%，实现净利润26.64亿元，同比增长6.46%。通威股份一季报显示，期内实现营业收入246.85亿元，同比增长132.49%；归属于上市公司股东的净利润51.94亿元，同比增长513.01%。

兴业证券认为，一季度光伏装机量超预期发展，预计全年高景气状态有望延续。光大证券分析指出，一季度，部分集中式项目并网延后叠加分布式需求高增，共同推动新增光伏装机规模高速增长。投资层面，随着今年一季度市场需求景气度向好推升各环节产品价格，预计二季度上游产能释放后产业链价格有望下行。