本次调研围绕北美大型储能（大储）市场现状及人工智能数据中心（AIDC）配储需求展开，重点分析了北美储能市场的增长动力、AIDC配储的应用场景、计算逻辑、成本结构、市场格局、本土化趋势以及未来展望。核心结论显示，北美大储市场正进入高速增长期，受AI算力爆发带动，数据中心配储需求成为新引擎，预计将显著拉动储能装机量。2025年北美大储新增装机量预估为60-70吉瓦时（GWh），较2024年的37GWh实现大幅增长，主要驱动因素包括市场对储能需求提升、美国《通胀削减法案》（IRA）促生的抢装潮，以及2026年关税上调预期。2026年装机量预计不低于70-80GWh，其中AIDC配储规模约15-20GWh，占大储市场约四分之一。

AIDC配储主要用于应对数据中心尖峰负荷波动，典型配置为容量比例20%-50%、时长4小时。技术路径上，光伏+储能方案可行，但经济性受当地电价影响；成本方面，AIDC项目因对变流器（PCS）要求高，总成本可达140美元/千瓦时，但难以产生超额毛利。市场格局由特斯拉、弗伦斯、阳光电源等头部企业主导，并呈现明显本土化趋势，受ITC补贴政策及信息安全考量推动。未来，AIDC配储渗透率将快速上升，预计2027-2028年实现100%配储，时长从4小时向6-8小时延伸。供应链上，2026年北美本土电芯有效产能约22GWh，企业通过掺电芯、技术授权等策略应对产能不足。

投资建议上，持续看好储能板块，尤其是具备综合实力的龙头企业，如阳光电源、宁德时代等，受益于北美缺电和AI发展趋势。整体来看，北美储能需求预期上修，中国厂商在电池及系统环节有望受益，但需关注贸易壁垒和本土化挑战。

Q&A

1. 问：美国大储市场的现状如何？目前数据中心端大储的渗透率及相关情况是怎样的？

答：2024年北美大储新增装机量为37GWh，2025年预估增长至60-70GWh，增速显著，主要受市场需求增长、IRA政策推动及2026年关税上调前的抢装影响。数据中心端，AIDC储能需求从2024年开始兴起，但目前渗透率较低，2024年建成量几乎为零。2026年，随着美国数据中心新增量达13GW，按20%容量比例和4小时配置计算，AIDC配储需求约10.7GWh，超配情况下可达20-25GWh，占北美大储装机量的25%左右。驱动因素包括燃机供应紧张、电网优先接入政策以及储能技术成熟，预计未来渗透率将快速提升。

2. 问：2026年北美大储装机量预计达70-80GWh，其构成如何？AIDC储能的绝对值和占比是多少？

答：2026年北美大储装机量中，约40-50GWh来自2025年第四季度在途发货项目、形式开工项目以及2025年签单2026年发货的项目积累。AIDC储能的绝对值预计为15-20GWh，占比约25%。这一预估基于2026年美国数据中心新增13GW的规模，按20%配比和4小时时长推导，实际项目中部分配置比例可达30%-50%，因此总量可能上修。支撑因素包括芬太尼关税取消、ITC补贴豁免可能，以及终端业主下单动力增强。. 问：AIDC大储配置中，光伏是否作为可行选项？其经济性和技术性如何？

答：光伏+储能是AIDC配储的潜在路径，技术上可行，例如阿布扎比的19.5GWh项目在1GW数据中心基础上超配5.2GW光伏和PCS。但经济性受电价影响大：在阿布扎比，光伏电价仅1美分/度，项目经济性高；而在北美，光伏与电池成本约为燃机的2倍，商业性尚未完全打开。其他能源如固体氧化物燃料电池（SOFC）和小型核聚变技术不成熟，燃机产能有限，因此光伏+储能需求将增加。未来，设计可能倾向于减少燃机配置，用光伏+储能承担基础负荷，尤其在德州等地已有项目规划。

4. 问：目前是否有实际的AIDC配储订单案例？项目基本信息如何？

答：是，例如甲骨文在阿肯萨斯州的AIDC项目，规模1GW，由NG提供电源方案，配储200兆瓦/800兆瓦时（4小时时长，比例24%）。项目差异主要在PCS环节：数据中心对PCS效率和要求高，业主指定Power Electronics供应，其PCS一体机成本约80美元/千瓦；电芯由国内工厂供应给弗伦斯，报价120美元/千瓦时，系统总成本约140美元/千瓦时。与常规新能源项目相比，直流侧电池无差异，但PCS成本推高总价。

5. 问：AI数据中心储能项目的盈利是否显著高于常规大储？

答：否，AIDC项目难以产生超额毛利。尽管对PCS要求高（如响应速度和安全系数），但因储能时长至少4小时，PCS成本影响被摊薄。参考阿联酋AI数据中心项目，FOB价格约65美元/千瓦时，为当前低价。随着项目体量增大，价格将下降。系统集成商除PCS外无额外技术要求，因此AIDC能带来订单，但盈利水平与常规大储相近，弗伦斯等项目的高报价主要因指定供应商，而非集成商获利。

6. 问：北美AIDC配储市场的需求规模、行业格局及优劣势如何？

答：目前跟踪到的招标项目规模约15GWh，考虑误差，2026年市场规模预计20GWh。格局由头部企业主导，如特斯拉、弗伦斯、阳光电源等，因数据中心对系统要求高；但南都电源等非顶尖企业也获项目，显示门槛不明显。劣势方面，本土化趋势强化：受ITC补贴（要求本土生产）和信息安全影响，客户倾向北美电芯和BMS，利好特斯拉、LG等企业。优势上，头部企业熟悉市场，具备“Made in USA”属性。国内厂商如海博思创通过本地建厂压缩电芯成分，以符合补贴要求。

7. 问：对未来美国数据中心储能总需求有何研判？2030年是否可能实现100%配储？

答：未来年复合增长率预计20%-30%，乐观达30%。配储时长从当前4小时向6-8小时延伸，理论合适时长为8小时。渗透率方面，当前为选配，但受燃机交付紧张、电网优先接入推动，预计2027年底或2028年实现100%配储。驱动因素包括：燃机难以匹配AI数据中心增长，储能可平滑负荷波动，且配储项目可加速并网。按2030年新增AI算力保守测算，储能需求可达百GWh级。

8. 问：美国电网是否对数据中心配储项目优先接入？配储的主要驱动因素是电网要求还是业主自保？

答：是，电网对配储项目优先接入，因为储能可平滑数据中心负荷波动，减少电网调频压力。主要驱动因素包括：一是电网要求，数据中心负荷波动大，若不配储，电网需自建储能调频，成本最终通过电费分摊给业主；二是业主自保，通过燃机+储能保障供电，尤其在燃机紧缺时。因此，配储既是合规需求，也是经济选择，能降低运营成本并加快并网速度。

9. 问：数据中心配储的市场格局中，国内厂商能否进入？份额展望如何？

答：国内厂商可参与，但份额受限。当前项目中，北美集成商（如特斯拉、弗伦斯）占比约60%，国内厂商如阳光电源、南都电源有订单，但业主因信息安全顾虑，倾向欧美BMS和系统。电芯环节，中国供应商占主导，但受ITC政策影响，未来本土电芯需求上升。长期看，具备北美产能或本地化策略的企业（如阳光电源）有优势，但整体份额可能低于电芯环节。投资建议关注有美国渠道的厂商，如阿特斯。

10. 问：2026年北美本土电芯产能是否充足？企业如何应对供应链挑战？

答：2026年北美本土有效产能约22GWh，主要来自远景（7GWh）、特斯拉（10GWh，获宁德时代技术授权）和LG（5GWh）。面对产能不足，企业策略包括：一是掺电芯模式，电池包用60%本土电芯+40%中国电芯，将产能扩充至14-15GWh；二是技术授权或参股建厂，如易纬、阿特斯计划投产；三是利用2026年“安全港”条款直供电芯。2027年后，若政策不变，中国电芯直供减少。短期看，产能紧张，但企业灵活应对，支撑装机增长。

结论

本次调研显示，北美大储市场正值高速增长期，核心动力来自AI数据中心配储需求的爆发。2025-2026年装机量预计持续攀升，AIDC配储成为关键增量，占比提升至25%。技术路径上，光伏+储能方案潜力大，但成本和经济性仍是挑战；市场格局呈现本土化趋势，受政策和安全考量驱动，头部企业优势稳固。未来趋势上，AIDC配储渗透率、时长和功率比例均有提升空间，预计2028年实现全面配储。

投资层面，强烈看好储能板块，尤其是具备技术、产能和本地化能力的龙头企业。推荐标的包括：阳光电源（系统集成和北美布局优势）、宁德时代（电芯龙头和技术授权）、海博思创（集成和差异化策略）、亿纬锂能（电池产能），以及集成端的阿特斯。风险方面，需关注美国贸易政策变化、电芯产能爬坡不及预期，以及技术竞争加剧。整体而言，北美储能市场为中国厂商提供机遇，但需通过创新和本地化突破壁垒，把握AI驱动的增长红利。

（来源：博士观锂电）